2017年，美國醫療保健行業的焦點不外乎集中在“平價醫療法案”的不確定性，以及對特朗普總統如何執政的觀望上。然而，大家卻可以從醫療服務提供商的并購整合趨勢中，找到一些重要信號。
盡管醫療界內存在諸多不確定因素，但兼并收購的速度似乎并未因此而放緩。專家預計，2017年醫院和醫療系統間的交易數量將超過2016年。這一現象反映了行業轉型的過程，同時也標志著成熟投資人時代的到來。雖然醫療機構在考慮交易時對自己本地市場做的評估非常重要，但考慮到需要在不斷變化的行業中合理規劃未來業務的健康發展，采取合作式的戰略原則就變得至關重要。
2017年交易速度和范圍
美國醫院合并案例數量在2010年開始增多。從1998年到2015年間，有1412家醫院經歷了合并，其中近40%都是發生在2010年至2015年間。
自2012年以來，并購交易量一直穩步上升。美國管理咨詢公司考夫曼霍爾（Kaufman Hall）表示，今年（2017）的成交數量正在趕超去年。大型醫療系統的并購活動尤其活躍。從今年公布的數據看，那些收入在十億美元或以上的醫療系統交易大單就有八宗。
在醫療保健并購世界里，達成交易的種類品目繁多，有兼并、合資、附屬等多種合作方式 。下圖就是根據不完全統計，2017年衛生系統內部發生的交易情況 ：
從上圖可以看出，并購交易主要集中在美國東半部，同時西海岸的活躍度也很高。例如，位于舊金山的Dignity Health公司和總部位于科羅拉多州的CHI（Catholic Health Initiatives）正在積極推進合并計劃，而位于華盛頓州的Trios Health則正在與田納西州的RCCH醫療聯盟集團（HealthCare Partners ）、UW Medicine商榷合作機會。
另一個被持續關注的焦點問題就是行業透明度，因為這影響著患者的決策，如對護理服務，以及捆綁支付和價值支付等醫保報銷模式的選擇。這些轉變正在逐步滲透到商業模式的變革中。
隨著行業發展和來自新勢力的威脅，醫療企業被迫重新思考傳統模式下的桎梏和潛在的并購機會 。 考夫曼霍爾（Kaufman Hall）的常務董事阿奴·辛格（Anu Singh）對此直言不諱：“如果你不能接受這些新的解決競爭的方法和新的商業運作模式，那么你很可能將被行業淘汰。”
面對眼下遇到的新挑戰，醫院和衛生系統有幾個備選方案來迎戰。他們可以選擇與他人進行業務合并，或者自己建設設施擴展領域。對于許多資源有限的企業來說，并購則是一個更容易的途徑。
本地化視角與全國性行動
普華永道美國健康服務交易負責人Thad Kresho預計，醫院市場將繼續經歷并購活動的洗禮，部分原因是私募股權投資者還在繼續向醫療行業注資。今年以來，因為醫療產業股票的下滑，激進投資者在營利性醫療體系內有不少動作，比如：泰尼特保健（Tenet Healthcare， THC）和美國連鎖醫院巨頭社區健康系統（Community Health Systems， CHS）都已經開始出售資產來減輕他們的債務負擔，而世界最大醫院集團HCA（Health Care Assistant）則一直在積極購買物業，以推動其在特定市場長期增長的戰略需要。
在目前的醫療行業，并購對雙方都是有利的。對于賣方來說，出售低利潤率的機構可以幫助減輕債務負擔，提高利潤率，并幫助管理層專注于績優產業。另一方面，穆迪公司的高級副總裁杰西卡·格萊斯頓（Jessica Gladstone）最近向媒體表示，為了在市場上取得成功，醫療機構必須到市場上進行協商談判。
醫院需要強大的市場占有率和多重接入點來吸引患者進入自己的醫療網絡。基于此，醫院或衛生系統才能夠更有利地與保險公司談判，并擴大轉診基地。對于希望在全國范圍內保持競爭力的醫療系統來說，他們都非常注重本地市場。許多并購活動將根據當地醫療供應商的需求、人口基數、可用的收購資源和當地市場特性進行調整。
Tenet將芝加哥地區麥克尼爾醫院（MacNeal Hospital）出售給洛約拉醫藥公司（Loyola Medicine），這標志著該公司已退出芝加哥市場的競爭 。如果當地市場已經被高敏銳度患者包圍，或沒有足夠醫療需求，亦或市場競爭太激烈，利潤率較低，那么盡快剝離這些市場，專注于高端核心群體才是更好的發展之道。
HCA希望在休斯敦和佛羅里達州的墨西哥灣沿岸建立網點爭取市場份額，并伺機進入佐治亞州薩凡納市場。總裁兼首席運營官塞繆爾·哈森（Samuel Hazen）在公司第三季度的財務報告中表示：“我們的策略是圍繞數量增長而建立的。我們必須有成長性，我認為這是成功的關鍵。”該公司正在通過收購繼續尋找增長機會。
結果是個未知數
雖然并購是大勢所趨，但關于并購對醫療行業的影響，專家們給出了不同意見。比如，加州大學伯克利分校公共衛生學院助理教授Brent Fulton在最近的一篇健康事務文章中指出：“在對醫院市場研究的回顧中發現，市場的高度集中化通常與較高的醫院價格相關聯。當市場上有機構出現合并時，醫療價格往往會有超過20%的上漲。”
然而，辛格認為，由于行業仍在轉型中，現在給競爭和整合下定論還為時過早。他表示，行業正在不斷發展，應該更多地關注所提供的醫療關懷的價值，而不僅僅是醫療成本。此外，辛格還表示：“如果我們的成本同比增長，但質量明顯上升，我們是非常樂見其成的。 這個行業仍然是一個開放的領域，等待大家去捕捉正確的拓展途徑。”
原文來源：Healthcare DIVE
原文標題： How hospital M&A has been driven by investors and industry evolution in 2017（來源：醫藥網）
