近日，上海醫(yī)藥集團股份有限公司（下稱“上海醫(yī)藥”，601607.SH）宣布收購康德樂中國業(yè)務交割完成，上海醫(yī)藥將在大量的進口代理品種、部分區(qū)域的網(wǎng)絡擴張、物流管理的先進經(jīng)驗和技術等多方面受益。
此次收購也被多家券商看好。中信建投分析師賀菊穎、程培認為，此次收購從公告正式簽署收購協(xié)議到完成交割，進展迅速，有望在2月份即實現(xiàn)并表，并購完成后上海醫(yī)藥在國內醫(yī)藥流通規(guī)模將提升一位至第二名。
隨著交易的完成，國內藥品分銷領域的前10名已經(jīng)變成全部由本土公司占據(jù)。與此同時，上海醫(yī)藥和康德樂中國分別擁有中國排名第一和第二的 DTP（Direct-to-Patient） 網(wǎng)絡渠道，隨著兩者整合工作啟動，作為核心部分的DTP業(yè)務將得到進一步放大。
事實上，除了上海醫(yī)藥外，國藥一致、華潤醫(yī)藥等一批大型醫(yī)藥流通上市公司，益豐藥房、老百姓等上市民營連鎖藥房也在積極布局DTP藥房。對此，中康資訊董事長吳瀚向21世紀經(jīng)濟報道記者分析指出，受公立醫(yī)院改革、醫(yī)保控費、掉標棄標等因素影響，藥企紛紛尋求院外市場，DTP藥房將是承接處方藥外流的一個重要模式。
競得康德樂中國
自2017年7月，康德樂計劃出售中國業(yè)務的消息傳出后，上海醫(yī)藥就被曝出在參與競購，而且在后續(xù)幾輪的競購中表現(xiàn)積極。
2017年11月15日，上海醫(yī)藥正式發(fā)出公告，其公司下屬全資子公司Century Global與康德樂開曼就收購康德樂馬來西亞100%股權事宜簽署了購股協(xié)議，基本收購價格為12億美元，最終收購價格預計約為5.57億美元。康德樂馬來西亞是美國康德樂集團下屬全資公司，負責中國業(yè)務。
2月2日，上海醫(yī)藥宣布，其下屬全資子公司以現(xiàn)金收購康德樂馬來西亞100%股權已獲中國商務部審批。
2月7日，上海醫(yī)藥宣布繼收購康德樂中國業(yè)務交割完成之后，兩家公司的DTP業(yè)務將率先啟動整合。
除了上海醫(yī)藥外，參與康德樂中國業(yè)務競購的還包括華平投資、方源資本等資本，國藥控股、華潤醫(yī)藥也高度關注。在競購落敗后，華平投資董事總經(jīng)理方敏坦言沒有競購到康德樂中國很遺憾。
之所以諸多巨頭對康德樂中國表現(xiàn)出濃厚的興趣，與以下數(shù)據(jù)有著密切關系。康德樂在1993年進入了中國，2003年正式獲得醫(yī)藥分銷牌照，為外商獲得此類牌照的第一家。
康德樂中國擁有14個直銷公司，17個分銷運營中心，其分銷商網(wǎng)絡覆蓋322座城市，服務近11,000家醫(yī)療機構等下游客戶，同時擁有30家DTP藥房。根據(jù)商務部公布的《藥品流通行業(yè)運行統(tǒng)計分析報告（2016）》顯示，康德樂中國業(yè)務2016年實現(xiàn)主營業(yè)務收入約254億元人民幣，位居全國第八。
此前，一位醫(yī)藥流通行業(yè)協(xié)會相關負責人向21世紀經(jīng)濟報道記者指出，受兩票制等政策影響，藥品流通行業(yè)重新洗牌，上藥若競購康德樂成功，則有可能超越排名第二的華潤醫(yī)藥，反之或被第四名的九州通超越。
年報顯示，國藥控股2016年營業(yè)總收入2583.88億元，其中醫(yī)藥分銷業(yè)務收入達2464.59億元；華潤醫(yī)藥營業(yè)收入1393億元，營收貢獻最大的醫(yī)藥分銷業(yè)務營收1176.1億元；上海醫(yī)藥營業(yè)收入1207.65億元，醫(yī)藥分銷業(yè)務收入1086.18億元。若此次競購成功，將是上海醫(yī)藥超越華潤醫(yī)藥的一次難得機會。
對于此次成功收購康德樂中國業(yè)務，上海醫(yī)藥集團董事長周軍興奮地表示，這是上海醫(yī)藥發(fā)展中又一重要的里程碑，并指出有信心將上海醫(yī)藥打造成具有國際競爭力的綜合性醫(yī)藥產業(yè)集團。
另據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，康德樂中國總裁林雯詩及公司主要核心骨干已經(jīng)決定留任，未來基于雙方各自優(yōu)勢，上海醫(yī)藥與康德樂集團還將展開多方面的戰(zhàn)略合作，共同開拓全球醫(yī)藥及醫(yī)療器械產業(yè)的巨大商業(yè)機會。
搶奪千億DTP蛋糕
在多位業(yè)內人士看來，并購康德樂中國的價值突出，上海醫(yī)藥將在大量的進口代理品種、部分區(qū)域的網(wǎng)絡擴張、物流管理的先進經(jīng)驗和技術等多方面受益。經(jīng)過中國式的管理調整后，康德樂中國的后勁會迸發(fā)出來，兩者業(yè)務優(yōu)勢相加后可以放大的部分，核心就在于DTP業(yè)務。
DTP的含義是高值藥品直送患者，即藥店獲得制藥企業(yè)產品經(jīng)銷權，患者在醫(yī)院獲得處方后從藥店直接購買藥品并獲得專業(yè)指導與服務的模式。上海醫(yī)藥、國藥一致、華潤醫(yī)藥等一批大型醫(yī)藥流通上市公司憑借其品種及價格優(yōu)勢，布局DTP藥房；與此同時，益豐藥房、老百姓、一心堂等上市民營連鎖藥房也在嘗試借助其連鎖化特征，積極探索DTP業(yè)務。
雖然目前國內DTP藥房規(guī)模仍處于起步階段，但增速迅猛，2015年銷售規(guī)模約80億元，2016年已超過百億元。平安證券預測，醫(yī)藥零售渠道在2017年能夠享有的處方流出增量超過900億元，2020年市場空間約6100億元，預計處方藥將主要流向DTP藥房及院邊店，DTP藥房市場占有率將高達54%。
目前，上海醫(yī)藥和康德樂中國分別擁有中國排名第一和第二的DTP網(wǎng)絡渠道，隨著兩者整合工作即將啟動，以上海醫(yī)藥“益藥·藥房”為品牌的特大型新特藥服務網(wǎng)絡版圖將進一步延伸。
據(jù)了解，“益藥·藥房”的前身系上藥云健康全資控股的上藥眾協(xié)原有的DTP網(wǎng)絡，已經(jīng)擁有10多年的新特藥銷售與管理經(jīng)驗，目前正在積極籌備新一輪融資，也在積極爭取全面接入醫(yī)保直付。
上藥云健康成立于2015年3月18日，業(yè)務以電子處方為核心，通過處方藥創(chuàng)新零售模式，協(xié)助政府及各級醫(yī)療機構實現(xiàn)醫(yī)藥分家。2015年8月和2016年3月，上藥云健康分別獲得了A輪及A+輪融資，投后注冊資本13.33億，吸引了包括京東、軟銀中國資本、IDG、上海市慈善基金會在內的諸多投資者。
上海醫(yī)藥集團執(zhí)行董事、上藥控股總經(jīng)理、上藥云健康董事長李永忠表示，上藥云健康，根據(jù)政府、醫(yī)院、患者的需求，正在不斷嘗試在藥品流通價值鏈上延伸。（來源：醫(yī)藥網(wǎng)）
